Жанна работает аудитором с заработной платой 90 000 рублей в месяц. Повышение процентных ставок в экономике, по мнению Жанны, сделало особенно экономически выгодным вложение средств в банки, поэтому в январе 2024 года она сделала годовой вклад на сумму 200 000 рублей под 15% годовых с капитализацией процентов раз в квартал. Альтернативой вложений средств в банк для Жанны была покупка купонных облигаций на ту же сумму по цене 89% от номинала с погашением через год по номинальной стоимости. Номинальная стоимость облигации составляет 1000 рублей, а купонный доход – 16% годовых и выплачивается в конце года. В ответе запишите годовую доходность по наиболее выгодному из двух представленных предложений с учётом налоговых платежей. При решении предположим, что ключевая ставка ЦБ в рассматриваемый период составит 18%, комиссии брокеру примем равными нулю.

Для начала рассчитаем доходность от вложения в банк:

1. Рассчитаем сумму вклада через год с учетом капитализации процентов: 200 000 * (1 + 0.15/4)^4 = 200 000 * 1.0379^4 ≈ 242 068 рублей

2. Рассчитаем чистую прибыль: 242 068 - 200 000 = 42 068 рублей

3. Рассчитаем доходность от вложения в банк: (42 068 / 200 000) * 100% ≈ 21.03%

Теперь рассчитаем доходность от вложения в облигации:

1. Рассчитаем доход от купонов: 200 000 * 16% = 32 000 рублей

2. Рассчитаем доход от погашения облигации: 200 000 * 1000 / (1000 * 0.89) = 224 719 рублей

3. Рассчитаем чистую прибыль: 32 000 + 224 719 - 200 000 = 56 719 рублей

4. Рассчитаем доходность от вложения в облигации: (56 719 / 200 000) * 100% ≈ 28.36%

Учитывая налог на доходы физических лиц в размере 13%, наиболее выгодным вариантом будет вложение в облигации, так как оно принесет доходность 24.67% после уплаты налога, в то время как вклад в банк принесет доходность 18.29% после уплаты налога.